从上市公司三季报数据看经济形势

近期,增发万亿国债、引导险资入市、新疆自贸区设立等政策密集出台,中央金融工作会议召开,释放什么信号?阿牛智投创始人毛羽表示,上市公司是中国经济最活跃的力量,从5200多家上市公司三季报的四个数据可以看出当前经济形势,也更能理解政策出台的深意。

上市公司历年收入

来源:阿牛智投

从收入来看,今年三季度上市公司收入同比增幅不大,增长速度仅为3.04%,是历史最低,甚至比2020年疫情第一次爆发时还要低。

上市公司历年净利润

来源:阿牛智投

从净利润来看,近两年的增速放缓,三季度上市公司净利润增速同比下降3.64%。毛羽表示,这代表整体经济形势难言乐观。

上市公司历年毛利率

来源:阿牛智投

再看毛利率,上市公司的毛利率逐年下降,从2017年的超22%,变为如今的19%。毛羽表示,这也反映了各个行业为什么越来越内卷,工作越来越拼,赚钱却越来越难。

上市公司历年预收款

来源:阿牛智投

最后来看预收账款数据,从2017年到2022年3季度,预收款随着上市公司体量越来越大而持续递增;但从最近一年来看,预收款呈现逐步下降趋势。预收款的增长速度也下滑了,为-4.57%,呈现了历史最低值。毛羽表示,预收款是上市公司没有把货物卖掉,钱就已经收到了。预收款数据也是企业效益的先行指标,说明企业的日子更难过了,以前的项目可以预付款,现在预付也减少了。

收入、净利润、毛利率、预收款四个数据表明,当前经济受压很大。毛羽表示,相信接下来区域的、行业的、全局的政策还会陆续出台,直到经济复苏,而股市指数一般会先于经济的见底而见底。投资者在经济低迷中仍可发掘收入、利润、毛利率、预收款等大幅上涨的行业及公司。